A setiembre del 2022, la tenencia de estos bonos en soles emitidos por el Gobierno bajó un 43.5% del total en circulación, según datos del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).
Tal porcentaje es el mas bajo desde noviembre del 2018 y representa una disminución de 5,91 puntos porcentuales respecto del cierre de diciembre del 2021 (49,41%).
A la misma fecha, los bancos incrementaron a un nivel récord histórico (31.6%) su participación en la propiedad de los bonos soberanosmientras que las AFP se quedaron con el 11,7% (ver gráfico).
en octubre, la salida de los inversionistas foráneos siguió, pues se produjo una fuerte venta de papeles peruanos que mantuvo las presiones al alza sobre las tasas de interés (baja en precios de los bonos), señaló Patricio Luza, subgerente de renta fija de Renta4 SAB.
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Subasta para comprar bonos
La tasa de interés de bonos soberanos a 10 años ha subido desde 6.05% a multas del año pasado a 8.20% a la fecha. Incluso se alcanzó un nivel máximo de 8,80% en septiembre.
En este contexto, el último lunes el Banco Central de Reserva (BCR) anunció que entre este mes y diciembre se realizarán subastas para adquirir bonos soberanos hasta por S/ 4,900 millones en el mercado secundario.
Esta información tuvo un rápido impacto en las tasas de interés de los peruanos, que cayeron, en promedio, unos 15 puntos básicos en las dos últimas sesiones de bonos, refirió Luza.
“Como está el mercado, esta medida busca dar un poco más de liquidez a los bancos para cuando los offshore (extranjeros) salgan a vender (los bonos). Lo que quiere lograr el BCR es que el mercado tenga menos volatilidad (en sus tasas de interés)”, sostuvo.
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Tasa de interés de referencia
Y es que las tasas de interés de los bonos soberanos son una referencia que toman los bancos para establecer las tasas de interés de los créditos que cobran a personas y empresasexplicó Julio Villavicencio, docente de la Universidad Católica del Perú (PUCP).
Principalmente, son referencias para los financiamientos a plazos más largos, como los préstamos hipotecarios ya corporaciones.
Consideró que ante la menor demanda de bonos por parte de extranjeros y AFP (afectadas por los retiros de fondos), la compra de esos papeles del Gobierno por parte del BCR, que son usuales en la mayor parte del mundo, podrá moderar en el corto plazo el incremento de tasas de interes.
Villavicencio sostuvo que con sus explosiones el BCR puede calmar la volatilidad, pero no puede hacer que los inversionistas regresen a los bonos soberanos. Para ello se necesita un cambio estructural en las políticas del país, pues si no “es como dar un panadol para el covid”, acotó.
Renzo Massa, gerente de renta fija de Prima AFPsostuvo que con this tool la entidad monetaria también busca provisión de liquidez a los bancos locales ante los prepagos de los créditos Reactiva Perú. “Se quieren mantener la base monetaria al nivel actual”, dijo.
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